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　　飓风起于青萍之末

　　飓风起于青萍之末。过去一年的中国实业领域，医美是新晋当红赛道之一，爱美客华熙生物们股价涨幅不断挑战市场认知。医药行业的公司亦正加速进场，如华东医药四环医药等。

　　再结合对于人口数据的研究，我们看到了用户创新扩展曲线拐点的出现，未来几年医美行业高度景气几无悬念某医美公司直播。

　　从战争中诞生的医美行业，曾是美好的；而过去一个周期，我们见到的医美行业被黑医美祸害得不轻；走出低谷的磨砺，我们也看到了医美行业的进化：供给侧改革和基础设施逐渐成熟。

　　本文作为一篇行研，我们的初衷是写给每一个女性读者：追求美是人类的天性，但我们不能在追求美的过程中失去美某医美公司直播。道路千万条，认准专业机构第一条。

　　任何新事物都存在一条隐藏的“创新扩展曲线%的后期大众用户美容院取名100个，到覆盖所有目标用户，当初的创新变成再普通不过的事。

　　100年以前，人们认为染发是不合时宜的行为，演员和“特殊行业”从业者才染发，如今染发不过是再普通不过的时。

　　20年前，人们不知道互联网是啥，上网在大众看来有些不务正业，2020年底我国网民9.89亿，互联网普及率70.4%。

　　5年前，人们普遍认为电动车就是泡沫骗补，2020年新能源车销量136.6万辆，到2035年电驱动将是主流美容院取名100个，燃油驱动的汽车将成为活化石。

　　很多创新的事物就是这样，早期不被人们认知，但后来人们表示：“真香”。对于投资者来说，把握新事物的两个拐点最重要。

　　第1个拐点是2.5%创新用户向13.5%早期用户过渡的拐点，最佳的成长股入场时机长春国健医美靠谱么，用户增长和估值倍数提升形成“戴维斯双击”。

　　第2个拐点是34%后期大众用户向16%后知后觉用户过渡的拐点，这是投资者的末日，用户增长乏力和消费均价提升空间见顶，估值倍数下降的“戴维斯双杀”。

　　中国15-59岁女性户有4.51亿人。加上医美用户中10%左右是男性，那么总的户是4.96亿人。2020年中国医美用户规模在1520万左右（数据来自艾媒咨询）。那么此时的医美行业用户比例为0.152/4.96=3.1%，刚刚突破创新用户的临界点进入早期用户阶段，景气周期已经开启。

　　今年春节原地过年的女人们潮涌般奔赴医美机构，双眼皮、瘦脸针美容院取名100个、光子嫩肤、热玛吉、黄金微针，把春美机排得明明白白的。整容医院打出“新年焕新颜长春国健医美靠谱么，美丽一整年”的slogan吸引用户，效果好到让机构怀疑。

　　据医美行业顾问表示，“1月底开始预约开始激增美容院取名100个，手术多的做不过来，常驻医生每天要忙到晚上十点，平均要做4、5台手术”。

　　春节期间医美行业的火爆，当然有原地过年的条件支撑，但更重要的是用户心智的改变。新氧、美团等公司持续的用户教育，使医美已经不再让女性谈虎色变，坦然面对（当然黑医美也存在，后面我们会分析“基础设施”对黑医美的抑制）。而用户心智的改变，亦离不开医美行业的供给侧改革。

　　1）聚对二氧环己酮面埋植线年上市：它是国内首款取得国家药监局批准的面部埋植线产品，此前市场上缝合线易出现切割组织和异物反应现象。

　　2）2017年推出创新解决颈部填充的“嗨体”：颈部皱纹改善领域唯一获得Ⅲ类医疗器械牌照的玻尿酸填充剂。

　　华熙生物(SH:688363)。2020年Q3推出新品润致娃娃针，目前市场上获得Ⅲ类医疗器械且适应症包含真皮层注射的水光针类产品，仅华熙生物旗下润致超水光（娃娃针）产品和瑞典公司Q-Med的瑞蓝唯瑅。瑞蓝唯瑅适用于手部，而华熙生物的产品适用于面部，可以说非常稀缺。

　　四环医药(HK:00460)。Princess玻尿酸2017年获CFDA批准上市，独家代理的肉毒毒素乐提葆2020年获国内第四张肉毒牌照，童颜针、少女针等产品在研。

　　在面部埋植III类器械未获得NMPA审核通过之前，市场上缝合线易出现切割组织和异物反应现象。而像爱美克的“紧恋”，采用聚对二氧环己酮（PPDO）作为原材料，具有非常优异的生物相容性、生物可吸收美克生物降解性，体内降解试验表明其在180-220天可被完全吸收，排异性低。大量优质产品进入市场，良币驱逐劣币，将极大减少医疗事故的风险，有希望把现有正规机构万分之几的事故率，降低一个数量级到十万分之几。

　　不少优质产品获得监管出具的Ⅲ类医疗器械牌照，你要知道：三类医疗器械是最高级别的医疗器械，相关部门对其安全性和有效性有严格的审查。这些性能优良且安全性高的产品上市，解决部分医美户对于安全的担心，势必带来一波增量用户。

　　另外，优质产品成为爆款获得较大的出货量某医美公司直播，有利于发挥规模效应降低成本，降低用户使用的资金门槛。这直接秒杀市场上乱喊价的产品，尤其是那些做个埋线项目大几千元的不正规场所（客源少只能高定价），这会进一步拉动医美用户入场。

　　对医生来说，优质的产品供给加大，意味着手术/非手术项目可选方案更多，难度更低，工欲善其事必先利其器。

　　对于对医美机构来说，有了供给侧的强力产品支撑，就有了用户消费和“老带新”的持续性，LTV（生命周期价值）的增加。

　　对于营销环节来说，每个优质医美产品诞生都是传播红利，都是用户和业绩增长的支点，尤其是对新氧这类搭建立体传播渠道（微博、公众号、APP社区）的平台来说美容院取名100个。

　　与此同时，医生、用户、医美机构、营销环节的价值提升，又加大优质产品的需求量，与上游产品供给方形成正反馈，使整个医美生态得以繁荣。

　　2018年以前外界普遍认为新能源车行业就是个骗补的行业，因为那时候全行业的主力供给是这个画风：1既没体验又不安全的低速小型电动车，所谓“老头乐”；2传统车厂体验不到位（电驱体验一般，智能座舱简陋）的油改电车型；3龙头大哥Tesla产品很好，但价格贵到消费者没法交朋友。

　　此后，造车新势力搅动风云，蔚来ES8/6，小鹏P7，理想ONE等一批竞争力十足的车型量产交付，Tesla的中端车Model3量产交付。今天，新能源汽车骗补的声音已经听不到了，“真香”随处可听见：电驱的驾驶体验，智能座舱提供的娱乐，OTA升级带来的惊喜……

　　虽然新能源车还有电池能量密度等问题有待进步，但你不可否认的是整个生态已经非常繁荣，正通向2035年全国2000多万辆汽车总盘子100%电动化的目标，而繁荣的起点就是供给侧的改革，医美行业也在这个进程之中。

　　你知道，行业的进化往往是多因素促成的。创新扩展曲线从一个阶段到另一个阶段，离不开供给侧改革，也离不开基础设施走向成熟。

　　三线城市下的低线%，十家里面有家问题机构。合法医师28%，十个人里面有七个是半把刀。用户盲选的话就看“命”好不好了。

　　一线城市也有不少有踩坑的，演员高溜在广州熙施时代遭遇事故，鼻头坏死毁容。事后查看机构相关资料，才发现他们没有“肋骨鼻”手术相关资质。

　　医美这个行业迫切需要增信，也就是我们说的基础设施，它至少要包含这些能力：扫除信息不对称，专业评级，技术赋能，保障体系。有了基础设施，才能对抗行业的暗面，正本清源某医美公司直播。就比如蚂蚁金服就是金融生活的基础设施，它的产品别的不说，绝不会让你陷入高利贷的风险。

　　平台对接机构和用户，价格会更加透明，黑医美掮客——黑医美做一台5万的手术，中间人赚4万——的生存空间将逐渐压缩。

　　新氧沉淀的350万篇真实美丽日记（用户分享医美治疗效果和经验的帖子），亦是扫除信息不对称极好手段，平台没有这个内容壁垒。模仿者很难追上它逐渐升级的社区生态：

　　2020年中普拉医疗美容简介，新氧推出“新氧体验官”——联合上游优质机构推出的免费体验活动，消费者报名体验之后分享日记。截至2020年11月13日，累计报名人次超58.1万，参加人数超34.6万。许多明星、网红也加入到体验官的队伍当中。假如每个体验官都分享日记的话，这一活动将为新氧社区增加数量可观的真实体验日记。

　　再就是视频面诊，还有什么比连接跟专业人士沟通更高效。你去新氧找个3甲医院整形外科的主任医师聊20分钟，也就60块钱的事。

　　医美行业非法从业者10万人以上，合格医师仅28%。占市场份额20%左右的小微型诊所，有超过1万家合规诊所长春国健医美靠谱么，以及大量黑诊所；占市场份额70%左右的中小型机构，良莠不齐长春国健医美靠谱么。

　　医美机构端。不再单纯的看用户评分，因为可能存在刷单的情况。在用户评分之外，还引入环境分、效果分、服务分、投诉分、商擎分等维度。即使是用户评分，不同等级和风险指数的用户，计分权重也不一样。这个系统的评分，更接近机构的真实水平。

　　医生端。通过算法进行整合升级，引入专业分，服务分普拉医疗美容简介，效果分等维度。对消费者的导向更明确，对医生来讲也更公平合理。此外，新氧还发起绿宝石医生榜单，通过“米其林模式”把真正的好医生推到台前。榜单医生经过严格评分筛选，认证环节还包括拍摄做手术的过程。树立明确的标杆，让用户明白什么才是专业。可以说，有了绿宝石医生榜单，妈妈再也不担心半把刀给你做医美了。

　　衡量一家机构的服务与保障体系是否过关，我们不要听它说了什么，而应该看它做了什么。新氧，做了哪些事情工作？

　　新氧的保障体系，试图在行业野蛮生长的阶段，重构这种尊重，并设立了面向全社会的“黑医美公益救助项目”。你也许不知道，平均每年黑医美致残致死人数大约100,000人，新氧的救助对象有：先天唇腭裂又遭黑医美打击的罗莉，缩胸手术失败的小琳等等。救助项目帮她们找回自信，找回正常的生活，相关救助案例可以去搜索一下。

　　现阶段营销占行业收入的30%-50%，规模1100-1800亿元，是医美产业链中最大的环节之一，有必要聊一下新氧和美团两家重点公司。它们都是医美行业现阶段繁荣的支柱之一，但是差异性很大。

　　美团凭流量优势做的较轻，去年美团上低客单价的非手术类小气泡，无针水光等医美项目比较火，教育市场的作用很显著。它主要是通过价格较低的、生活美容类的项目，为医美机构导流。