频频获外资加码，新能源汽车产业链已成投资新高地！

芯智驾──集萃产学研企名家观点，全面剖析AI芯片、第三代半导体等在汽车“大变形”时代的机会与挑战！

全球汽车芯片短缺对汽车减产的影响还在持续，其中，中国作为全球最大的汽车产销市场，已成为汽车减产的重灾区之一。造成这一严重后果的原因，除了疫情引发的供应链供需失衡外，本土汽车供应链实力欠缺也是重要因素，如车规级MCU，自给率仅5%；车规级IGBT除比亚迪自产自销外，其余主机厂芯片主要依赖进口。如何提升本土汽车上下游产业链安全的难题，已经摆在了国内汽车行业的面前。

不过，近期笔者注意到，国外资本对本土汽车产业链的投资越来越密集，其中不乏博世、法雷奥、大陆集团等具有国际影响力的Tier 1供应商，被投资领域包括车联网、激光雷达、自动驾驶、智能座舱、汽车AI芯片等，且外资与本土企业的合作深度还在不断加大，本土汽车产业链有望迎来加速发展新机遇。

外资入局，本土汽车产业链提速发展

我国虽然已多年蝉联全球最大的汽车产销国，但至今仍不是汽车强国，本土供应链实力不足是重要原因之一，如传统燃油车的发动机，核心技术多掌握在国际产业链手中，本土企业很难突破专利封锁；已经严重影响到了各汽车集团自主品牌的发展，如上汽集团、一汽集团、东风汽车、北汽集团和广汽集团五家世界500强车企大部分营收及销量都来自合资车。

而始于去年年底的汽车芯片短缺，中国由于严重依赖国际供应商，至今仍无法通过自有产业链来解决，其中，自给率仅5%的车规级MCU，受缺货影响价格飞涨，根据国家市场监管总局公开文件，恩智浦、德州仪器等品牌芯片被加价率高达4543%，参与抬价的上海锲特电子、上海诚胜实业、深圳誉畅科技等经销商也因此被处罚。

显然，加强国内汽车供应链已经成为我国汽车产业继续做大做强的关键之一。事实上，近年来我国一直在加大对本土汽车产业链的扶持力度，也鼓励外商加大在华投资汽车产业链。

其中，全球汽车Tier 1供应商法雷奥，从1994年以合资形式入华至今，已在中国建立起生产雨刮器、倒车雷达、空调控制面板、空调总成、电机总成、汽车照明系统、压缩机、离合器、发动机等产品相关的35家工厂、12家研发中心，中国已成为法雷奥全球最大单一市场。法雷奥认为，中国作为全球最大且发展最迅猛的汽车市场，无疑是法雷奥未来发展的重中之重。

除了合资或独资加码在华投资，近年来，国际汽车产业链公司的另一大变化是加大对中国本土汽车产业链企业的投资力度。

截至目前，另一Tier 1供应商博世，参与投资的中国本土汽车产业链企业包括禾赛科技、主线科技、驭势科技、车联天下等。在此基础上，9月27日，博世集团还成立博原资本，并发起设立首支人民币基金——“博世中国成长基金I期”，将重点布局包括汽车、半导体产业在内的多个领域。据博世透露，过去10年，其在华累计投资额超过500亿元人民币。博世中国总裁陈玉东认为，博原资本的成立无疑将会使得博世在中国深度科技领域的投资更加高效和灵活。

还有一个明显的变化是，本土汽车供应链企业也在获得越来越多的对等合作，所推出的产品也越来越多地进入到Tier 1供应链体系中。

今年9月29日，大陆集团和地平线正式签订合资合同，双方共同成立一家合资公司，未来双方将充分发挥各自优势，面向中国本土及全球整车厂商提供高级辅助驾驶和自动驾驶软硬件整体解决方案。大陆集团高级驾驶员辅助系统事业部负责人Frank Petznick认为，成立合资公司这种创新方式正是市场所需要的，可以把尖端的人工智能技术与全球领先的系统供应商长期积累的制造和质量工艺优势相结合，打造出性能强大和高性价比的产品。

除了供应链企业，国际车企也在加大对华汽车产业链投资力度，如Momenta在C轮融资中，投资方不乏丰田、奔驰等国际知名主机厂；中国动力电池电芯制造商孚能科技也获得奔驰的参股支持；国轩高科在定增募资时，同样获得了德国大众的支持。9月23日，通用汽车在向Momenta投资3亿美元时表示，中国拥有全世界最快速接纳电气化和自动驾驶技术的消费群体，双方合作将加速为中国人量身定制下一代解决方案。

国际主机厂同步加码在华整车制造环节投资，如德国宝马集团计划收购华晨汽车制造有限公司100%股权，以获得在华生产资质，该计划已进入到公示阶段。德国大众也于2020年5月投资10亿欧元获得江淮汽车集团50%股份，该事件也成了首家外资深度参与国有车企混改的案例。

新能源汽车产业链实力大增，成外资投资新高地

外资近年持续加码投资在华汽车产业链，与政策利导密不可分。

近年来，我国出台的多项政策中，无论是《外商投资负面清单》还是《鼓励外商投资产业目录》，都在鼓励外资加大投资中国本土新能源汽车产业链，同时，对外资的投资限制也不断得到放宽，对符合政策呀求的项目，国家还给予免征关税、所得税折扣减免、土地优惠等待遇。

根据政策，中国分阶段取消外资投资在华汽车产业链的限制，从2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制，到2020年取消商用车外资股比限制，放宽的面越来越广，工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌年初在新闻发布会上表示：“2022年将取消乘用车外资股比限制和合资企业不超过2家的限制，届时，汽车外资投资将全面开放。”

其中，签订于2020年12月30日的《中欧全面投资协定（CAI）》显示，中国已计划取消和淘汰欧盟企业的在华投资限制，放开新能源汽车产业链的准入门槛正是其中之一。

不过，政策只是利导，真正吸引外商加码在华投资力度的是，国内新能源汽车产业链的快速发展起到了关键作用。根据企查查网站显示，截至今年10月，我国与新能源汽车产业链相关的企业数量已超过44万家，从2014年开始，每年注册成立的相关企业数量持续攀升，特别是从2018年开始，每年新增企业数量均超过5万家，今年1月-10月，合计注册企业数量已超13万家，为历年之最。

企查查数据研究院发布的《2021上半年新能源汽车投融资数据报告》同时显示，今年上半年新能源汽车赛道融资事件多达57起，涉及融资金额高达827.1亿元。

不仅是数量，在质量上，本土新能源汽车产业链也成绩显著。

根据高工产业研究院（GGII）发布的《全球动力电池装机量数据库》显示，今年上半年全球动力电池装机量前十企业中，来自中国的宁德时代以25.73GWh位列第一；且前十名企业中，来自中国的企业多达6家，GGII分析认为，我国锂电产业链已培育了一批具备国际竞争力的优秀企业，国际话语权实现了从轻到重的跨越式发展。

除了电池，在电机、电控、智能座舱、车规级芯片、自动驾驶技术等领域，也获得了同步发展，如芯片领域有地平线、芯海科技、杰发科技、时代电气、比亚迪半导体等；智能座舱代表企业有德赛西威、中科创达等；自动驾驶领域，百度、华为、均胜电子、四维图新等均具有举足轻重的影响力。其中，比亚迪还被认为是截至目前全球唯一同时掌控新能源汽车三电系统核心技术（电池、电机、电控）的企业。

中国汽车技术研究中心副主任李洧认为，中国具备结构完整的汽车产业链体系是构成外资加大对华汽车领域投资的重要原因，“产业链方面，我国基本攻克了动力电池、驱动电机、整车控制系统等关键核心技术，建立了结构完整、自主可控的产业体系，培育形成了一批行业领先的优势企业。”

同时，国内自主品牌也快速崛起，并获得了市场认可，其中蔚来汽车、理想汽车等造车新势力以及广汽埃安等新能源汽车品牌快速成长，进一步扩大了新能源汽车自主品牌的市场份额，今年1月-9月，比亚迪以33.5万辆的成绩，位居国内新能源汽车销量榜首。本土新能源汽车品牌销量激增，也带动了外资品牌加大对华投资力度，李洧表示，“大众、通用、宝马等国际领先传统汽车企业均宣布最新在华电动化计划。”

同时，本土汽车产业链也对外资入华表达了欢迎，某汽车电源管理芯片企业市场负责人表示：“我们看到，近几年，国内汽车产业链获得了快速发展，部分产品和技术已经比肩国际一流水平，因此受到国际汽车供应链企业的重视。对我们来说，车企是我们的终端用户，供应链上的供应商才是我们的客户，特别是Tier 1供应商，该类企业投资本土产业链企业，将大幅提升我们的产品进入主机厂的机会。”

（James）

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