复宏汉霖赴港上市 港股未盈利生物制药企业将增至9家

　　9月18日晚，复星医药发布公告，确定分拆控股子公司复宏汉霖预期于2019年9月25日在香港联合交易所主板上市。9月19日，新京报记者根据同花顺数据盘点发现，复宏汉霖将是今年下半年赴港上市的首家生物制药企业。

　　已有8家生物制药企业带“B”登陆港股

　　2018年4月底，港交所推出了25年来最重大的一次上市改革，发布新修订的《新兴及创新产业公司上市制度》，首次向未盈利的生物科技公司敞开了大门，允许未通过主板财务资格测试的生物科技企业能带“B”上市。此后，一批未盈利的生物医药类企业相继赴港上市。

　　带“B”上市企业的共同特点是，归母净利润均处于亏损状态，而研发投入都不低。北京鼎臣医药管理咨询中心创始人史立臣指出，创新药品种从临床前研究到上市往往需要5-10年时间，因此这类公司的盈利周期也较长，在研发前期，企业会处于烧钱的阶段，现金流往往靠融资或是自身的造血模式，这是生物医药行业的共性特征。而A股和新三板对业绩都有较高的要求，对于创新型研发公司而言不是好事。很多创新性研发公司更愿意在美国纳斯达克或者港股上市，毕竟是全球发售，融资范围扩大。

　　即将上市的复宏汉霖，目前也处于研发投入大、净利润亏损状态。由于所有产品仍均处在研究或者临床试验阶段，未有产品上市销售，复宏汉霖未有盈利，2017年、2018年和2019年一季度，公司净利润分别为-3.84亿元、-5.05亿元和-1.58亿元，而研发投入分别为2.57亿元、3.65亿元、1亿元。不过，在今年3月23日，由科技部火炬中心、中关村管委会等联合发布的《2017年中国独角兽企业发展报告》上，复宏汉霖以31.8亿美元的估值排名30位。

　　在7月8日举行的2019亚洲创业投资论坛上，港交所董事总经理姚嘉仁透露，已经有14家生物科技公司在主板上市，其中包括八家未盈利的生物科技公司，总共集资475亿港元。上市新政实行一年多以来，香港已然成为全球第二大生物科技上市中心。从2019年1月至6月底，赴港IPO的生物科技公司总计10家，其中中国药企就占了一半，包括豪森药业、基石药业、方达控股、维亚生物、康熙诺生物。

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　　据新京报记者不完全统计，此新规发布至今，已吸引16家生物医药企业赴港IPO。除了已经成功上市的8家企业及即将上市的复宏汉霖外，中国抗体、亚盛医药、康宁杰瑞、天士力生物、东曜药业、盟科医药、永泰生物也已经向港交所递交了IPO申请。其中，亚盛医药和盟科医药均是二次递交IPO申请。

　　9月2日向港交所主板递表的永泰生物是一家细胞免疫治疗生物医药公司，2006年成立，一直专注于T细胞免疫治疗药物研发和商业化，主要在研产品包括中国唯一获准进入实体瘤治疗II期临床试验的免疫细胞产品